鄭楊：新時期金融業(yè)服務綠色發(fā)展思考

作者：鄭楊，浦發(fā)銀行黨委書記、董事長

黨的十八大明確將生態(tài)文明建設納入我國“五位一體”總體布局，標志著生態(tài)文明建設上升至國家戰(zhàn)略高度。在國家以前所未有的力度抓生態(tài)文明建設、踐行新發(fā)展理念以及加快推進實現“雙碳”目標的大背景下，綠色發(fā)展成為經濟社會高質量發(fā)展的主題，將持續(xù)引領我國發(fā)展方式和生活方式深刻變革。金融是推動綠色發(fā)展的重要支柱，綠色發(fā)展離不開金融的有效支持。金融業(yè)需要深刻認識綠色發(fā)展的重大意義，堅定踐行新發(fā)展理念，以更優(yōu)質的金融服務助力低碳轉型與綠色發(fā)展。

深刻認識綠色發(fā)展的重大意義

綠色發(fā)展是我國承擔大國責任的直接體現。習近平總書記指出，面對生態(tài)環(huán)境挑戰(zhàn)，人類是一榮俱榮、一損俱損的命運共同體。當今世界正值百年大變局之際，我國作為全球第二大經濟體、第一大碳排放國，深入參與全球治理，堅持共謀全球生態(tài)文明建設，共建地球生命共同體，推動完善《生物多樣性公約》，提出碳達峰、碳中和“3060”目標，構建保障“雙碳”目標實現的“1+N”政策體系，這一系列舉措正是大國擔當的直接體現。

綠色發(fā)展是深入踐行習近平生態(tài)文明思想的內在要求。習近平總書記在長期實踐探索和理論思考的基礎上，科學把握世界文明走向，形成了習近平生態(tài)文明思想，把生態(tài)文明建設推向了新階段、新高度、新境界，我國生態(tài)環(huán)境保護也發(fā)生了歷史性、轉折性、全局性變化。其中，樹立和踐行綠色發(fā)展理念、形成綠色發(fā)展方式和生活方式是習近平生態(tài)文明思想的核心內容之一。綠色發(fā)展旨在從根本上解決人與自然之間的和諧共生問題，只有把綠色發(fā)展的底色鋪好，經濟社會才能更好地發(fā)展。

綠色發(fā)展是實現高質量發(fā)展的必然選擇。一方面，綠色發(fā)展通過倒逼傳統(tǒng)經濟轉型升級，培育壯大經濟新動能，助力構建高質量現代化經濟體系；另一方面，綠色發(fā)展推動人民踐行綠色生活方式，改善生態(tài)環(huán)境，在生產與生活之間建立起完整暢通的新循環(huán)體系，實現經濟社會和生態(tài)環(huán)境的協(xié)調發(fā)展。抓緊抓好綠色發(fā)展，有助于我國打贏藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，實現全方位高質量發(fā)展。

綠色發(fā)展是化解我國社會主要矛盾的重要舉措。黨的十九大報告指出，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分發(fā)展之間的矛盾。隨著我國經濟發(fā)展，人民收入水平和生活條件不斷提升，綠色發(fā)展和綠色生活成為新時代人民群眾美好生活的應有之義。綠色發(fā)展通過變革生產生活方式，不斷滿足人民日益增長的綠色產品、綠色服務等需求，成為化解我國社會主要矛盾的重要抓手。

金融業(yè)服務綠色發(fā)展的成效及挑戰(zhàn)

未來三十年，我國將加快推進“雙碳”目標，低碳轉型將全過程改造國民經濟各領域，從而為金融業(yè)更好地服務綠色發(fā)展提供了更大的空間。從近年來我國金融業(yè)服務綠色發(fā)展實踐看，已取得一定成效。

一是綠色信貸總量大、結構優(yōu)。根據中國銀保監(jiān)會披露的數據，截至2021年第一季度末，國內21家主要商業(yè)銀行綠色信貸余額達12.5萬億元，占全部企業(yè)貸款比重近10%，規(guī)模穩(wěn)居世界第一。綠色信貸每年支持綠色項目節(jié)約標準煤超3.2億噸，減排二氧化碳當量超過7.3萬噸。其中，投向碳減排項目的信貸余額達8萬億元，占整體綠色信貸余額的66%以上。在傳統(tǒng)產業(yè)中綠色交通、可再生能源及清潔能源領域的投資規(guī)模最大，在戰(zhàn)略新興產業(yè)中新能源、節(jié)能環(huán)保領域的投資規(guī)模最大。

二是綠色債券增長快、質量優(yōu)。綠色債券已成為支撐我國金融機構綠色投放的重要金融工具。2016年以來，國內綠色債券每年發(fā)行量均在2000億元以上，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴大，2020年末存量金額達8132億元，居世界第二位，累計發(fā)行規(guī)模超過1.3萬億元，成為推動世界綠色債券增長的中堅力量。從質量看，我國88%的綠色債券獲得了A級以上評級，73%的綠色債券獲AAA評級，發(fā)行主體質量優(yōu)于債券市場整體水平。同時，發(fā)行利率穩(wěn)步下降，融資期限逐步拉長，有力支持了綠色產業(yè)發(fā)展。

三是綠色金融創(chuàng)新品種多、效能優(yōu)。中國銀行間市場交易商協(xié)會推出了碳中和債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債等品種。各金融機構圍繞綠色產業(yè)特點，積極探索新型融資擔保方式，先后推出了一系列綠色金融創(chuàng)新產品。例如，工商銀行、中國銀行推出碳金融合約業(yè)務，較早進入了碳交易市場；浦發(fā)銀行綠色金融覆蓋六大領域場景、包含十余種特色產品，形成了立體式、全流程、廣覆蓋的綠色金融服務體系。

但同時也要清醒看到，相比發(fā)達國家，我國實現碳中和的時間更短、困難更多、任務更重，綠色發(fā)展還面臨不少問題和困難，金融業(yè)服務綠色發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。

一是有關綠色金融的標準不統(tǒng)一，相關制度法規(guī)不健全。這增加了金融機構的管理難度和成本，限制了綠色金融產品的流通。比如一些標準界定范圍存在差異，易造成發(fā)行人、投資者困惑，甚至引發(fā)監(jiān)管套利行為。綠色評級方面也缺乏統(tǒng)一標準，導致各機構采集、計算和評估碳排放、碳足跡等信息存在偏差，一定程度上阻礙了綠色發(fā)展領域投融資效率的提升。

二是綠色金融市場的主體參與度不廣，機構間、區(qū)域間發(fā)展不平衡問題突出。目前，市場主體主要是銀行機構，六家大型銀行的綠色信貸余額占存量的一半以上，中小金融機構參與度普遍較低。這也導致綠色金融產品的市場結構不盡合理，綠色信貸獨大，綠色債券、綠色保險、綠色基金、碳金融等市場份額長期偏低。此外，我國綠色金融仍處于區(qū)域試點發(fā)展階段，地區(qū)之間政策配套、宣傳引導和綠色產業(yè)發(fā)展均存在不同程度的差異。

三是綠色金融的國際化發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。當前，我國綠色金融標準與國際標準有一定差異，但在金融業(yè)不斷開放的背景下，必將加快與國際標準對接，這將對國內金融機構快速理解和執(zhí)行更高標準的國際綠色金融準則提出挑戰(zhàn)。同時，我國經濟結構特征也決定了金融機構尚處于綠色資產積累和綠色業(yè)務能力提升的初級階段，綠色金融在國際競爭中的優(yōu)勢并不明顯。

四是金融機構的風險管理能力面臨考驗。從宏觀經濟角度看，綠色轉型發(fā)展可能導致相關商品價格階段性上升，對經濟潛在增長率也有一定影響。從金融市場角度看，實體經濟在加速綠色低碳轉型的同時有可能形成規(guī)模較大的“擱淺資產”，進而導致金融機構不良資產增加。此外，農林牧漁、以生態(tài)環(huán)境為支撐的旅游及其相關的零售、地產、交通等行業(yè)高度依賴生物多樣性，因此金融業(yè)不僅面臨生物多樣性下降帶來的“物理風險”，同時也面臨保護生物多樣性政策出臺導致的“轉型風險”、投資生物多樣性相關行業(yè)的部分金融資產估值下降的風險。

金融業(yè)更好服務綠色發(fā)展的對策建議

金融業(yè)要更好服務綠色發(fā)展，需要在頂層設計、政策引導、金融機構自身發(fā)展、國際合作、風險管理以及專業(yè)人才培養(yǎng)等方面加快實現突破。

加強頂層設計，為金融業(yè)服務綠色發(fā)展提供法治保障

一是法治先行，為金融業(yè)服務綠色發(fā)展提供有力的法律支撐。建議在國家層面制定《綠色發(fā)展促進法》，明確綠色發(fā)展的基本概念、發(fā)展目標、內容范疇、保障措施等，將綠色基建、綠色能源、綠色交通、生物多樣性保護等關鍵領域納入，并對現行法律法規(guī)中與綠色發(fā)展不相適應的內容進行全面清理，加強現有法律法規(guī)間的銜接協(xié)調。同時，加快制定全國性的《綠色金融條例》，更好助力金融業(yè)服務綠色發(fā)展。此外，建議建立明確的責任追究機制，嚴懲“洗綠”等行為，提高違法違規(guī)成本。

二是對標國際，加快推動綠色金融的標準體系建設。建議借鑒發(fā)達經濟體先進經驗，重點關注歐盟提出的“無重大損害”原則，構建統(tǒng)一、接軌國際的中國綠色金融標準體系，并在標準體系中強化與生物多樣性相關的標準制定。也可學習新加坡金融管理局開發(fā)的綠色和轉型活動分類目錄，采用“紅綠燈”系統(tǒng)，幫助市場參與者識別“綠色”“黃色”（過渡）和“紅色”活動。同時，加快研究出臺強制性的環(huán)境信息披露制度，建立完善的綠色核算和賬戶體系，進一步強化碳數據信息管理，明晰每筆綠色融資的“碳足跡”。另外，建議國家生態(tài)環(huán)境部設立碳監(jiān)測局，健全電力、鋼鐵、建筑等行業(yè)碳排放統(tǒng)計監(jiān)測和計量體系，構建全面系統(tǒng)的開放性碳排放數據庫，更好地支撐金融機構利用大數據支持綠色項目融資。

強化政策激勵，充分釋放金融業(yè)服務綠色發(fā)展的潛力

一是建議在中央和地方政府層面，盡早規(guī)劃出臺重點產業(yè)領域的長期減排路徑和政策。根據減排目標任務，編制綠色產業(yè)和重點項目投融資規(guī)劃，充分發(fā)揮政府投資引導作用，組織金融單位及其他配套資源協(xié)同支持減排行動；持續(xù)完善擔保、減稅、貼息等方面的激勵機制，推動降低綠色項目融資成本，積極調動社會資本參與綠色投資，提升綠色融資的可獲得性；持續(xù)深化綠色金融改革創(chuàng)新示范區(qū)建設，進一步完善金融支持綠色低碳發(fā)展的資源配置、市場定價及風險管理，并逐步向全國推廣；按照金融市場規(guī)律清晰安排碳排放總量目標、碳中和實施路徑，深入推進碳市場建設，推動長三角地區(qū)成為碳金融發(fā)展引領示范區(qū)，有效發(fā)揮碳金融對低碳轉型的促進作用。

二是建議在金融管理層面，將更多綠色產品納入央行貸款便利的合格抵押品范圍，并創(chuàng)設碳減排支持工具，激勵金融機構為碳減排及低碳技術發(fā)展提供資金支持；做好機構評級、宏觀審慎評估等，并持續(xù)完善金融機構綠色金融評價方案，以提升綠色金融業(yè)務績效；研究降低綠色資產的風險權重，允許按照較低系數計算風險資產和計提風險準備；構建并持續(xù)完善ESG投融資指數，完善ESG評級和ESG信息披露，引導各類主體開展ESG投資，推動更多資金流向環(huán)境友好型企業(yè)；鼓勵金融機構降低綠色消費信貸成本，引導居民綠色出行、綠色消費，推動居民生活向綠色低碳轉變。

樹立綠色發(fā)展理念，提高金融機構服務綠色發(fā)展的能力

一是將綠色發(fā)展理念融入金融機構發(fā)展戰(zhàn)略，提升金融機構服務綠色發(fā)展的戰(zhàn)略意識，樹立正確業(yè)績觀。建議金融機構積極踐行ESG理念，在總部層面設立綠色金融推進機制，董事會設立ESG專業(yè)委員會，并設立專門負責“可持續(xù)金融、綠色金融或ESG”的部門，將ESG及綠色發(fā)展理念全面融入發(fā)展戰(zhàn)略和公司治理，推動形成綠色金融發(fā)展共識。在投融資決策中把環(huán)境保護擺到更為重要的位置，并將其作為自身履行社會責任的基本政策和評價經營績效的重要標準。同時，實行差異化考核和激勵政策，鼓勵業(yè)務部門增加綠色金融供給，發(fā)揮金融對社會資源的引導和調配作用。

二是擴大綠色資產規(guī)模，加大綠色產業(yè)支持力度，同時加快綠色金融產品服務創(chuàng)新，滿足綠色融資的差異化需求。在擴大綠色資產規(guī)模方面，建議金融機構加快布局新能源、綠色建筑、低碳運輸、節(jié)能環(huán)保等綠色產業(yè)，提高綠色資產比重；加大對石化化工、電力、鋼鐵等高碳行業(yè)綠色改造的金融支持力度，優(yōu)化資產結構。此外，在數據成為生產要素的背景下，建議金融機構在加快自身數字化轉型的同時，支持數字技術與各行業(yè)深度融合，提高各行業(yè)生產效率，降低能源消耗，推動經濟綠色低碳發(fā)展。在產品創(chuàng)新方面，建議在繼續(xù)大力發(fā)展綠色信貸、綠色債券的基礎上，對綠色保單、綠色基金、綠色信托、綠色消費等進行深入探索。創(chuàng)新發(fā)展節(jié)能減排項目應收賬款證券化、綠色資產支持票據等產品；研究推動綠色金融資產跨境交易，提高國內綠色金融產品流動性；豐富綠色保險產品，鼓勵保險資金投資綠色領域。積極跟進參與碳市場建設，開發(fā)碳基金、碳信托、碳指數、碳遠期等碳金融產品；積極培育碳資產管理機構和專業(yè)投資者，幫助各類市場主體構建碳資產負債表，引導開展碳核算，更好地推動碳市場交易，助力降低“綠色溢價”。此外，部分綠色金融改革創(chuàng)新試點地區(qū)的機構可以嘗試以中歐可持續(xù)金融分類共同標準作為產品貼標的基礎，推出面向全球市場的中國綠色金融產品。

推動開放務實的國際合作，持續(xù)提升綠色風險管理能力

一是持續(xù)加強國際合作，推動更加開放務實的綠色發(fā)展。未來可在中央銀行機構綠色金融系統(tǒng)網絡(NGFS)、中歐可持續(xù)金融分類共同標準等綠色金融國際合作成果基礎上，繼續(xù)加強多邊框架下的國際合作，共同探索建立具有更高國際認可度的綠色金融統(tǒng)一標準體系。加快推動金融業(yè)雙向開放，暢通國際資金投資我國綠色金融市場的渠道，增強我國金融業(yè)服務綠色發(fā)展的國際影響力；持續(xù)推動綠色技術、綠色裝備、綠色服務、綠色基礎設施建設等的國際合作，加快推動“一帶一路”投資合作綠色轉型。同時，上海作為全球領先的國際金融中心，應發(fā)揮既有優(yōu)勢，積極打造全球綠色金融中心，吸引全球金融機構組建或擴大其在上海的綠色金融團隊，助力上海打造成為聯(lián)接國內國際的綠色金融樞紐，做全球綠色金融發(fā)展的積極參與者、突出貢獻者，推動我國更好地參與國際合作。

二是在開放環(huán)境中持續(xù)提升風險管理能力，處理好綠色發(fā)展與風險防控的關系。建議在推動綠色發(fā)展接軌國際的同時，更加關注金融機構向綠色資產和業(yè)務轉型過程中的機構風險、技術風險、市場風險和國別風險，積極探索完備有效的綠色金融風險防控機制和體系。建議金融管理部門加快健全相關監(jiān)管機制，加強宏觀審慎評估和微觀運營監(jiān)管的協(xié)調，統(tǒng)一并完善有關監(jiān)管規(guī)則和標準；及時評估環(huán)境變化對金融穩(wěn)定和貨幣政策的影響，對金融機構定期開展氣候壓力測試和情景分析，并系統(tǒng)分析環(huán)境變化影響；健全完善綠色擔保機制和綠色金融動態(tài)跟蹤監(jiān)測機制，成立專業(yè)綠色擔保機構，建立綠色項目風險補償基金，分擔綠色項目的部分風險損失。金融機構要加快提升識別綠色發(fā)展風險的能力，穩(wěn)妥有序推動經濟社會及自身的低碳轉型；加強綠色信貸和綠色債券違約風險防范，充分發(fā)揮綠色股權融資作用，防止綠色項目杠桿率過高，確保項目資金可平衡、長期可持續(xù)；從區(qū)域、行業(yè)、企業(yè)和產品等多個角度把握好資產的風險分布，充分利用專業(yè)服務能力幫助受“3060”目標影響較大的企業(yè)及時轉型，與客戶一起提高風險隱患處置效率。此外，要高度重視國際溝通，加強國別風險管理。特別是要加強碳邊境調節(jié)稅、碳市場連通等問題的溝通協(xié)調，為金融業(yè)更好地服務綠色發(fā)展營造穩(wěn)定的外部環(huán)境。

加強全社會專業(yè)化人才隊伍建設，提升綠色發(fā)展與金融服務的聯(lián)動能力

綠色人才在綠色發(fā)展中具有基礎性、戰(zhàn)略性和決定性作用，是最活躍、最能動的生產要素，對于綠色發(fā)展的順利推進具有重要作用。為此，一方面建議各級政府、各類企事業(yè)單位加快培養(yǎng)和引進推動綠色發(fā)展的專業(yè)人才，加大對研究型、應用型、技術型綠色人才的培養(yǎng)力度。在經濟社會的能源與產業(yè)結構轉型、消費和生活方式變革、綠色技術創(chuàng)新等領域的投融資方面，要更好地促進各類主體與金融機構的溝通對接，提升綠色發(fā)展與金融服務之間順暢高效的聯(lián)動能力。另一方面，金融機構要盡快推進綠色金融人才儲備工作，創(chuàng)新綠色金融人才隊伍建設機制，不斷提升綠色金融專業(yè)人才的服務能力，穩(wěn)固綠色金融發(fā)展根基，為服務綠色發(fā)展提供人才保障；在總部及分支機構組建專職綠色金融團隊，負責綠色環(huán)保項目的市場分析、產品和服務方案制定，以有效支撐綠色金融業(yè)務快速健康發(fā)展。